连云港碱业有限公司

LIANYUNGANG SODA ASH CO.,LTD.

       11月中国纯碱市场主降为主。轻质纯碱主流降幅在100-150元/吨，重质纯碱降幅在80-100元/吨。自十一月以来，供应过剩萦绕纯碱市场，降价促销出货与企业间恶性竞价走量，导致行业处于弱势局面当中。

       从供应角度出发，一方面，纯碱企业在本月逐步进入稳产阶段，多个厂家生产检修调整减少，加上辽宁大化开机影响，生产负荷明显提升；另一方面，十月轻碱降价给下游采购形成缓慢按需释放影响，进一步减缓纯碱企业货源的出库速率，企业库存增大表现强；另外，伴随市场观望情绪加强，经销商参与度的减少，对行情活力也形成悲观影响，过剩供应成为本月主要看点。

       从需求角度出发，轻质纯碱用户在企业降价期间，刚需多以按需灵活释放，且采购方式以比价采购为主，进一步对加固纯碱降价趋势；重质纯碱用户考虑刚需影响，虽然表示按需拿货，但在定价方式上多采用月底结算、议价、招标比较等多种方式加大纯碱供应商竞争出货，导致其成交价格也有不同程度下跌表现。

       分区域来看，一、河南、江苏的联碱企业依附自身双吨成本相比氨碱企业较低优势，其降幅不断创下新低，受制于氯化铵有价无市悲观行情影响，月末降价空间大幅削弱，货源启动增库表现；二、虽然江苏、山东、河北等氨碱企业以考虑自身成本条件而灵活跟降，但因不及联碱企业成本低而降幅较弱，导致企业库存高企；三两湖、西南、华南、东北等地也受制于主产区降势而跟降；四、西北区域在运距劣势影响下，外发价格跟随市场持续下滑，但难有较为突出订单增加表现，加上年末汽运返程成本持续增加，当地企业货源压力较大。

       轻碱主流含税出厂价格：辽宁地区现阶段本地贸易出货含税出价在1650-1700元/吨，终端到货1750-1800元/吨左右；河北地区含税出价1600-1680元/吨；山东地区含税出价1580-1650元/吨；江苏地区主流含税出价1400-1550元/吨，部分高价以1580-1670元/吨；杭州地区含税出价1600-1680元/吨；福建地区含税出价1500-1550元/吨；广东地区含税出价1650-1700元/吨；华中地区主流含税出价1400-1450元/吨，部分低价在1380元/吨左右；青海地区含税出价1350-1400元/吨；川渝区域含税出价1600-1650元/吨；云贵地区含税出价1600-1700元/吨；江西区域含税出价1580-1600元/吨左右。

       重碱主流含税送到价格：目前华北地区重碱含税送到1750-1800元/吨左右，沙河区域含税送达1750元/吨（现汇价格）；华中区域含税送到价格在1750-1800元/吨；青海区域含税出厂价1350-1500元/吨；西南区域含税送到1800元/吨左右；东北区域重碱主流含税送到1800-1900元/吨；广东重碱含税送到价格1800-1850元/吨；华东片区主流含税送到1780-1850元/吨。

       影响因素及后市预测

       供应方面：下月预计纯碱企业稳产居多，个别碱厂生产调整对供应局势影响不大，整体开工负荷保持在90%的年度高水平；库存方面，十一月底企业库存未能清算，下游需求无法提振影响下，库存有持续增加可能，下月供应持续以宽松供量为主。

       需求方面：十二月迎来春节前的最后一个完整交易月份，下游考虑冬储量及年末运输压力有望积极释放需求。轻质纯碱的下游行业在环保影响下难有明显需求增加表现；重质纯碱方面刚需以稳定运行。

       综上，预计下月中国纯碱市场价格或持续受供应过剩影响而有价格下行影响，因考虑纯碱成本问题，企业降幅在十一月已近底线，十二月纯碱市场价格或有灵活小降或坚挺企稳表现。